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Pankl Racing "outperform"
10.01.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktien von Pankl Racing (WKN 914732) mit "outperform" ein.
Pankl habe über das abgelaufene Geschäftsjahr zum 30.9.2002 im Rahmen der Bilanzpressekonferenz berichtet, die keine Überraschungen gebracht habe (der Geschäftsbericht sei bereits Anfang Dezember veröffentlicht worden). Im Ausblick vorsichtig, erhoffe sich das Unternehmen einen Umsatzzuwachs von 10-15% und eine Ergebnisverbesserung, Planzahlen (wie sonst vom Unternehmen gewohnt) seien keine genannt worden. Über die Zukunft des wichtigen Entwicklungsprojekts Dieselkonverter solle im Verlauf des 1. Halbjahres entschieden werden. Sollte das Projekt eingestellt werden, rechnen die Analysten der Erste Bank mit einer Abschreibung von mindestens EUR 1,7 Mio. (etwa 0,40 EUR je Aktie), was eine abermalige Revision ihrer Gewinnschätzungen für dieses Jahr notwendig machen würde.
Der Markt bewerte Pankl unverändert mit großer Vorsicht und gehe offenbar von einem anhaltend negativen Nachrichtenfluss aus. Zweifellos stelle sich das Umfeld nach wie vor schwierig dar, der Luftfahrtbereich (US- Tochter) sollte auch 2003 in der Verlustzone bleiben, der Rennsport in einer Umbruchphase (neue Reglements) und die Projekte (Konverter, Kurbeltrieb und Getriebe) würden die ohnehin gestresste Gewinn- und Verlustrechnung belasten.
Die Analysten der Erste Bank teilen den ausgeprägten Pessimismus aufgrund der Bewertungskennzahlen nicht ganz und sehen auf diesem Niveau eine interessante Gelegenheit für risikofreudige Anleger bei Pankl, das Rating lautet "outperform".
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